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Counterparty Risk, xVA and Central Clearing

junio 20

DESCRIPCIÓN

Objetivo

TEMARIO

1. Riesgo de Crédito.
• El crédito como un Asset Class.
• Una breve historia del crédito.
• ¿Flujos de caja: Riesgos?.
• Probabilidad de Incumplimiento (PD).
• Los modelos del Riesgo de Crédito.
• Modelos estructurales.
• Modelos de intensidad
• EXCEL laboratorio: el modelo de Merton sobre la
bancarrota
2. Derivados crediticios.
• El mercado de los derivados crediticios.
• Contratos con un activo subyacente (singlename).
– Ejemplo: swap de incumplimiento crediticio,
Credit Default Swap (CDS).
• Contratos con múltiples activos subyacentes
(multiname).
– Ejemplo: Collateralised Debt Obligations
(CDO).
3. Riesgo de contraparte.
• Exposición: definición.
• Exposición de la cartera.
• Netting y Collateral.
• Riesgo de correlación adversa (Wrong Way Risk).
• Exposición Positiva Esperada (EPE).
• Perfil temporal de la Exposición.
• Ajuste de Valoración del Crédito, Credit Valuation
Adjustment (CVA).
• Caso de Estudio: Pykhtin and Zhu (2007).
• Interest Rate Swap CVA (estático).
• Tasas de interés spot y forward.
• EURIBOR and LIBOR.
• EURIBOR and LIBOR.
• Acuerdo a Futuro sobre Tasa de Interés, Forward
Rate Agreement (FRA).
• Permutas de tasa de interés, Interest Rate Swap
(IRS).
• Perfil de Exposición: IRS (estático).
• EXCEL laboratorio: IRS mark-to-market (estático).
• EXCEL laboratorio: IRS CVA (estático).
4. Tasas de interés para el riesgo de contraparte.
• La necesidad de los modelos sobre las tasas de
interés.
• Los modelos matemáticos sobre las tasas de
interés.
– Ejemplo: Hull-White model.
– Ejemplo: LIBOR market model.
• La simulación de Monte Carlo: tasas de interés.
• EXCEL laboratorio: el modelo Hull-White.
• EXCEL laboratorio: el LIBOR market model.
5. Interest Rate Swap CVA (dinámico).
• Perfil de Exposición: IRS (dinámico.
• La simulación de Monte Carlo: CVA.
• EXCEL laboratorio: IRS mark-to-market.
HORAS: 32 4 Sesiones

TEMARIO

Módulos
1. Background.
i) History.
ii) What is xVA?
iii) Accounting.
iv) Regulation.
2. Components.
i) Credit exposure.
iii) Simulating exposure.
iii) Collateral.
iv) Risk-neutral default probabilities.
3. CVA and DVA.
i) CVA formulas and examples.
ii) Wrong-way risk.
iii) Incremental CVA.
iv) Impact of collateral on CVA.
v) Bilateral CVA.
4. Funding and FVA.
i) FVA market practice.
ii) FVA formulas and examples.
iii) CVA/DVA/FVA framework.
iv) Defining funding costs.
v) Symmetric of FVA.
5. Regulatory Capital and KVA.
i) Regulatory Capital.
ii) Capital Methodologies.
iii) Future impact of SA-CCR and FRTB.
iv) Capital value adjustment (KVA).
v) KVA example.
6. Central Clearing and Bilateral Margining.
i) Central clearing.
ii) CCP mechanics and risk Management.
iii) CCP margin requirements.
iv) Bilateral margin requirements (SIMM).
v) MVA (margin value adjustment).
HORAS: 32 4 Sesiones

Alonso Peña

Professor en la SDA Bocconi School of Management en Milán

Información

Fecha de inicio 20 / 06 / 2018
Pais México
Duración 4 Clases 32 Horas
Sedes
  • JW Marriot Santa Fe
Horarios WORKSHOP 10:00 am a 6:00 pm
* El horario varia según el módulo
Puntos AMIB N / A
Puntos Mexder N / A
Precio $35,000.00 M.N. + I.V.A.