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Counterparty Risk and CVA-xVA

junio 21

DESCRIPCIÓN

Este curso está dirigido a gerentes y administradores de riesgos, reguladores, auditores internos, banqueros, analistas y en general a cualquier persona que desee tener una perspectiva de la regulación financiera y de su importancia para el sector bancario. El nivel del curso es intermedio y se asume un conocimiento básico de contabilidad, productos financieros y
funciones bancarias.

Objetivo

• Definir capital económico y capital regulatorio, capital mínimo de calidad (CET1, Common Equity Tier 1 por sus siglas en inglés), Capital Adicional de Nivel 1 y de Nivel 2 (AT1 y AT2 en inglés) y reservas de capital.
• Revisar la estructura de los Acuerdos de Basilea III.
• Analizar las definiciones de activos ponderados por riesgo para los riesgos de mercado, operativo y de crédito.
• Entender el concepto y aplicación del riesgo de crédito de contraparte y el ajuste de valoración por riesgo de crédito (CVA, credit valuation adjustment).
• Examinar el riesgo de liquidez con el coeficiente de cobertura de liquidez y el coeficiente de financiación estable neta.

TEMARIO

Módulos    
1. Riesgo de Crédito.
• El crédito como un Asset Class.
• Una breve historia del crédito.
• ¿Flujos de caja: Riesgos?.
• Probabilidad de Incumplimiento (PD).
• Los modelos del Riesgo de Crédito.
• Modelos estructurales.
• Modelos de intensidad
• EXCEL laboratorio: el modelo de Merton sobre la
bancarrota
   
2. Derivados crediticios.
• El mercado de los derivados crediticios.
• Contratos con un activo subyacente (singlename).
– Ejemplo: swap de incumplimiento crediticio, Credit Default Swap (CDS).
• Contratos con múltiples activos subyacentes (multiname).
– Ejemplo: Collateralised Debt Obligations
(CDO).
   
3. Riesgo de contraparte.
• Exposición: definición.
• Exposición de la cartera.
• Netting y Collateral.
• Riesgo de correlación adversa (Wrong Way Risk).
• Exposición Positiva Esperada (EPE).
• Perfil temporal de la Exposición.
• Ajuste de Valoración del Crédito, Credit Valuation Adjustment (CVA).
• Caso de Estudio: Pykhtin and Zhu (2007).
• Interest Rate Swap CVA (estático).
• Tasas de interés spot y forward.
• EURIBOR and LIBOR.
• EURIBOR and LIBOR.
• Acuerdo a Futuro sobre Tasa de Interés, Forward Rate Agreement (FRA).
• Permutas de tasa de interés, Interest Rate Swap (IRS).
• Perfil de Exposición: IRS (estático).
• EXCEL laboratorio: IRS mark-to-market (estático).
• EXCEL laboratorio: IRS CVA (estático).
   
4. Funding and FVA.
• The source of funding costs.
• Defining FVA.
• FVA examples.
• Arguments over FVA.
• Market approach to FVA.
Example: CVA/DVA/FVA calculations.
   
5. Interest Rate Swap CVA (dinámico).
• Perfil de Exposición: IRS (dinámico.
• La simulación de Monte Carlo: CVA.
• EXCEL laboratorio: IRS mark-to-market.
   
HORAS: 32 4 Sesiones
Módulos    
1. Background.
Example: Analysis of a transaction executed pre-crisis.
• Historical overview.
• The OTC derivatives market.
• IFRS 13 and Basel 3.
• xVA definitions.
• Setups.
   
2. Exposure.
• Credit exposure and credit limits.
• EE, PFE and EPE.
• Quantification of exposure.
• Impact of netting.
• Funding exposure.
Example: Exposure simulation.
   
3. CVA and DVA.
• Default probability calculation.
• CVA formula and examples.
• Bilateral CVA and DVA.
• The problems with DVA.
Example: CVA and DVA calculations.
   
4. Funding and FVA.
• The source of funding costs.
• Defining FVA.
• FVA examples.
• Arguments over FVA.
• Market approach to FVA.
Example: CVA/DVA/FVA calculations.
   
5. Regulatory Capital and KVA.
• Credit support annex and terms.
• Variation and initial margins.
• Collateral calculation.
• Haircuts.
• Impact of collateral on credit exposure.
Example: Simulating the impact of collateral on exposure.
   
6. Central Clearing and Bilateral Margining.
• Regulatory capital requirements.
• Review of capital methodologies.
• Capital value adjustment (KVA).
• KVA examples.
Example: EAD and KVA calculations.
   
7. Central Counterparties.
• The basics of central clearing.
• CCP mechanics.
• Direct and indirect clearing.
• CCP risk management.
• CCP risks.
   
8. Initial Margin.
• Bilateral margin rules.
• Initial margin methodologies.
• The impact of initial margin on CVA and KVA.
• MVA.
   
HORAS: 32 4 Sesiones

Alonso Peña

Professor en la SDA Bocconi School of Management en Milán

Información

Fecha de inicio 21 / 06 / 2019
Pais México
Duración 30 Horas (4 Clases)
Sedes
  • JW Marriot Santa Fe
Horarios WORKSHOP 10:00 am a 6:00 pm
* El horario varia según el módulo
Puntos AMIB N / A
Puntos Mexder N / A
Precio MXN $40,600.00