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Trading Economy

mayo 6

DESCRIPCIÓN

Trading Economy muestra a los participantes la definición de las principales variables macro y como su movimiento va repercutiendo en los Mercados (Fixed Income, Equity, FX y Derivados) de una forma práctica, transmitiendo
a los participantes conocimientos y técnicas que muy pocas veces son enseñados por otro medio.
Al finalizar el curso los participantes contarán con conocimientos únicos que los posicionarán a otro nivel dentro de los sectores financieros y económicos que se quieran desenvolver.

Objetivo

Dotar a los participantes de los fundamentos para interpretar el movimiento de las principales variables macroeconómicas y mostrar matricialmente como van repercutiendo en el mercado Cash, Fixed Income, Equity, FX y Derivados. Con ello, la persona que concluya satisfactoriamente este curso, contará con los fundamentos teórico/prácticos que a muchos Traders e Inversionistas profesionales les toma aprender incluso en años por su cuenta y/o por experiencia empírica en los mercados.

¿A QUIÉNES SE ENCUENTRA DIRIGIDO?
Este curso está enfocado y construido prácticamente a todas las personas que están monitoreando los mercados y las repercusiones que determinado indicador o variable tiene en sus portafolios puntualmente podemos mencionar que se encuentra enfocado para:

• Traders
• Brokers
• Fund Managers
• Administradores de Riesgos
• Economistas
• Reguladores
• Quants
• Tesoreros
• Consejeros
• Académicos
• A todos aquellos que participan directa o indirectamente en los mercados y economía

TEMARIO

 Módulos Horas Sesiones

Módulo I Implementación de la Política Monetaria y Agente Financiero

1. ·Implementación de la Política Monetaria en México
1.1. Junta de Gobierno
1.2. Calendario de reuniones
1.3. Comunicado
1.4. Minutas
2. Política Cambiaria
2.1. Comisión de Cambios
2.2. Acumulación de Reservas Internacionales
2.3. Mecanismos de Intervención
2.4. El peso en el mercado cambiario global
3. Agente Financiero del Gobierno Federal
3.1. Anuncios Trimestrales
3.2. Colocación de Valores
3.3. Recompras y Permutas
3.4. Colocaciónes Sindicadas

   

Módulo II Sector Financiero, Indicadores de Banca y Crédito

1. Mercados financieros
1.1. Tasas de interés y el mercado de cambios
1.1.1. Tasas de interés, inflación y tipo de cambio. Sus determinantes
1.1.2. Historia de la política de tasas de Banxico vs otros países
1.1.3. La autonomía de Banxico y el éxito antiinflacionario
1.1.4. Agregados monetarios y Estado de Cuentas de Banxico
1.1.5. Proceso de “esterilización” de las reservas
1.1.6. Competitividad cambiaria: sobre(sub)valuación del Peso y de otras divisas
1.1.7. Regímenes cambiarios en México. Ventajas de la flotación cambiaria
1.1.8. El Peso mexicano entre las divisas más negociadas en el mundo
1.1.9. Intervenciones de Banxico en el mercado cambiario. La subasta de dólares
1.1.10. Volatilidad del mercado de cambios, expectativas a mediano plazo
1.1.11. Industrias más afectadas por la depreciación del Peso mexicano
1.2. Mercado accionario – Riesgo país
1.2.1. Bolsa mexicana de valores, rendimiento local y dolarizado
1.2.2. Inversionistas extranjeros en el mercado accionario
1.2.3. Volatilidad de la BMV vs otros mercados
1.2.4. Empresas inscritas y su peso en el IPyC
1.2.5. Capitalización del mercado accionario. Comparativo internacional
1.2.6. Riesgo país: tasas de interés local vs EEUU de largo plazo
1.2.7. Riesgo país, comparativos internacionales
2. Indicadores de crédito
2.1. Crédito y cartera vencida de la banca múltiple
2.1.1. Segmentos del crédito. Trayectoria de largo plazo
2.1.2. El crédito, una de las variables más rezagadas de la economía
2.1.3. Crédito y crecimiento de la economía
2.1.4. Apalancamiento de la economía y a nivel sectorial
2.1.5. El riesgo crediticio sectorial ante las alzas en tasas de interés
2.1.6. Crédito interno, comparativo internacional
2.1.7. Métricas de concentración del crédito: share, Herfindahl-Hirshman
2.1.8. Cartera vencida: de la crisis de los noventa a la actual estabilidad
2.1.9. Punto crítico del crédito y la cartera vencida
2.1.10. La reforma financiera y las perspectivas del crédito
2.1.11. Crédito de la banca de desarrollo y no bancario
2.2. Crédito de la banca de desarrollo y no bancario
2.2.1. Tendencia del crédito de la banca de desarrollo. Cartera vencida
2.2.2. Crédito no bancario, su importancia desde la crisis de 1995
2.2.3. Las fuentes de financiamiento total y la encuesta de crédito
3. Indicadores bancarios:
3.1. La cobertura de las reservas
3.2. Tasas de interés de la banca múltiple por segmentos
3.3. Indicadores de rentabilidad de la banca
3.4. Quitas y castigos, la cartera vencida ajustada
3.5. La capitalización de la banca vs la normatividad

   
3. Indicadores influyentes de EUA y de más impacto a nivel mundial.
3.1. Actividad económica: PIB, producción industrial
3.2. Empleo: desempleo, nómina no agrícola, salarios y otros complementarios
3.3. Inflación: general, subyacente
3.4. Confianza del consumidor
3.5. El ISM manufacturero y no manufacturero
3.6. Balanza comercial, entre otros
3.7. Indicadores internacionales importantes: Eurozona, Japón, China
   

Módulo III  Cálculo y Medición de Indicadores Económicos

1. Instrumentales para economía y negocios.
1.1. Construcción de los números índices: simples, compuestos (precios-cantidades-valor)
1.2. Indices con base en crecimientos; cambio de base; empalme de índices
1.3. Indice de ventas: el efecto-precio y el efecto-cantidad
1.4. ¿Los índices son nominales o reales?. Indices relativos
1.5. Variables reales. ¿Qué deflactor utilizar?. ¿Se puede deflactar un índice?
1.6. Variaciones reales a partir de tasas nominales
1.7. El rezago real de una variable; valor futuro asumiendo una tasa de crecimiento
1.8. Indización de una variable: al INPC, al TC, a las tasas de interés, al IPyC
1.9. Crecimiento periódico, promedio y acumulado. Múltiples aplicaciones
1.10. Tasa anual, interanual y anualizada. ¿Cuál utilizar?.
1.11. Rendimiento nominal, real y en dólares
1.12. Cálculo con base en valores ponderados. El factor de ponderación, ¿cuál usar?
2. Métricas de actividad productiva y de las crisis.
2.1. El PIB es la variable más importante de la economía
2.2. Medición del tamaño de una economía: PIB y VBP
2.3. El PIB que se publica es anualizado; distintas vistas del PIB; el PIB y el VAB
2.4. PIB “normal” y desestacionalizado; PIB sectorial y los deflactores del PIB
2.5. Cálculo de la contribución al crecimiento económico: sectorial y por la demanda
2.6. PIB percápita y en dólares reales
2.7. La Inversión, el principal factor del crecimiento
2.8. Medición de la productividad del trabajo
2.9. Recesión y Crisis, diferencias
2.10. ¿Cómo medir la duración y profundidad de una crisis?
2.11. Mecanismo de transmisión de la crisis externa sobre México
2.12. Indicadores de cambios estructurales de la economía mexicana
3. Precios e indicadores del tipo de cambio.
3.1. La inflación es la segunda variable más importante de la economía
3.2. De los precios individuales al cálculo del INPC: precios nominales, ponderadores
3.3. Diferentes indicadores de los precios
3.4. Medición de la volatilidad de los precios. Precios reales; precios relativos
3.5. Incidencia de los precios de un producto sobre la inflación general
3.6. Construcción del índice de precios para una empresa; la formación de sus precios
3.7. Implicaciones de la inflación. El problema de la Hiperinflación
3.8. Tipo de cambio, su importancia; fuentes de la depreciación del TC
3.9. Determinación del tipo de cambio en el mercado; el papel de Banxico
3.10. Conversión de variaciones en dólares a variaciones en pesos
3.11. Tipo de cambio nominal, real y teórico (de equilibrio); el PPP
3.12. Sobre(sub)valuación del tipo de cambio; efecto del cambio de año base
3.13. Competitividad cambiaria a nivel general y sectorial
3.14. Implicaciones de la sobre(sub)valuación del TC; la brecha externa
3.15. Dimensionando las industrias sensibles al tipo de cambio
4. Tasas de interés y métricas crediticias.
4.1. La política monetaria y sus instrumentos. Las tasas de interés
4.2. La FED y Banxico: condicionantes de las alzas en tasas
4.3. Los principales agregados monetarios
4.4. Medición del ahorro financiero
4.5. Importancia del crédito en la economía; crédito bancario y no bancario
4.6. Segmentos del crédito bancario: empresarial, consumo e hipotecario
4.7. Medición de las industrias sensibles a la tasa de interés
4.8. Medición del nivel de riesgo de las industrias: modelo IRR
4.9. Risk Appetite: un modelo para el portafolio comercial
4.10. Medición del crecimiento potencial del crédito bancario
4.11. Los bancos asumen pérdidas a través de los “castigos”
4.12. Medición de la cartera vencida y cartera vencida ajustada
4.13. Midiendo la cobertura y las tasa de interés que cobran los bancos
4.14. Métricas de concentración: Indice Herfindahl-Hirshman y otros
5. Métricas de las finanzas públicas y del sector externo.
5.1. Principales indicadores de finanzas públicas
5.2. Importancia del sector público en la economía
5.3. El mercado petrolero y las finanzas públicas
5.4. Finanzas públicas y deuda: factores de riesgo económico
5.5. ¿Es México un país endeudado?. Deuda relativa
5.6. Indicadores de comercio exterior
5.7. Medición de la apertura comercial y de la concentración del comercio exterior
5.8. ¿Medición de la penetración de las importaciones?
5.9. Quantum de las exportaciones. Poder de compra de las exportaciones
5.10. Medición de los términos de Intercambio
5.11. Importancia de la balanza en cuenta corriente; su composición y análisis
5.12. Medición de la brecha externa (su nivel adecuado)
5.13. Cobertura de las Importaciones. Lo deseable de la CI
5.14. Vulnerabilidad del sector externo: BCC, IED, DX, AC, etc
5.15. Sobrevaluación cambiaria y desequilibrio externo

   

Módulo IV Equity Analysis

1. Introducción. Oportunidades y Riesgos en “Bolsa”
1.1. ¿Cómo se “gana” en bolsa?. Distintas formas de “perder”.
1.2. Precios vs Valor. El valor es un rango cambiante, los precios tratan de buscar el valor intrínseco.
1.3. ¿Cómo se maximizan rendimientos a largo plazo? (Masa crítica de rendimientos, minusvalías, aversión al riesgo, etc.)
1.4. Tesis de Inversión, Valuación y Riesgos a la inversión
2. Análisis Top-Down, Bottom-Up. Entendiendo la Industria
2.1. Hay industrias que generan valor, otras no. ¿A qué se debe?
2.2. Fuerzas de Porter. Estructura, tendencias y riesgos.
2.3. Crecimiento y Participación de Mercado
2.4. Efectos de competencia en precios y costos
2.5. Economías de escala
3. Entendiendo a la Empresa
3.1. ¿Cómo maximizar ingresos?. Ingresos de la compañía, como una función de precios y volúmenes.
3.2. ¿Cómo minimizar costos?
3.3. Rentabilidad como una función del crecimiento, márgenes, rotación de activos y apalancamiento.
3.4. Entorno macroeconómico y su efecto en ingresos y costos
3.5. Evalúe la posición competitiva
3.6. Estrategia, Ventaja Comparativa, Debilidades, Oportunidades y Riesgos
3.7. Desarrollo tecnológico y su efecto en volúmenes y márgenes
3.8. Pronosticando resultados futuros
3.9. Riesgos de la compañía
4. Valuación y Apalancamiento. ¿Qué es caro y qué es barato?
4.1. Metodologías de valuación
4.2. Efectos del apalancamiento en el valor de la empresa
4.3. Costo de Capital
5. Estableciendo una Tesis de Inversión, tomando en cuenta Riesgos a la inversión.

   

Módulo V Trading Economy – Análisis e Interpretación

1. La política económica.
1.1. Principales aspectos de la PE en México
1.1.1. Objetivos de la política económica
1.1.2. Relación entre inflación y crecimiento: hay trade off?
1.1.3. Instrumentos de la PE: política monetaria, fiscal, cambiaria, salarial, comercial, arancelaria,
etc.
1.1.4. La política económica (corto plazo) y la política de desarrollo (largo plazo)
1.1.5. Las políticas económicas sexenales
1.2. Políticas económicas comparadas
1.2.1. La política monetaria en diferentes países
1.2.2. Los regímenes cambiarios
1.2.3. La globalización económica y de los mercados
2. El modelo IS – LM en economía cerrada y abierta.
2.1. La demanda agregada y la producción de equilibrio
2.2. La política monetaria y el nivel de la actividad económica
2.3. La política fiscal y el nivel de actividad económica
2.4. La política cambiaria y el nivel de actividad económica
3. Indicadores influyentes de EUA y de más impacto a nivel mundial.
3.1. Actividad económica: PIB, producción industrial
3.2. Empleo: desempleo, nómina no agrícola, salarios y otros complementarios
3.3. Inflación: general, subyacente
3.4. Confianza del consumidor
3.5. El ISM manufacturero y no manufacturero
3.6. Balanza comercial, entre otros
3.7. Indicadores internacionales importantes: Eurozona, Japón, China
4.El papel de la Reserva Federal.
4.1. La FED, el Banco Central más importante del mundo.
4.2. Objetivos de la FED. Comparativo con otros bancos centrales
4.3. Composición de la FED
4.4. El Comité de Mercado Abierto de la FED (FOMC). Calendario y decisiones
4.5. Estilos de la PM de la FED: Alan Greenspan, Ben Bernanke y Janet Yellen
4.6. Reportes Regionales del Banco de la Reserva Federal
4.7. Reporte de manufacturas
4.8. El Beige Book de la FED
5. Desempeño económico: implicaciones para la formación de precios.
5.1. Actividad económica, mercados, sector público, cuentas externas
5.2. Indices bursátiles, Bonos, Acciones, Commodities
5.3. Mercados financieros internos: dependencia de los externos
6. La inflación y otros indicadores relacionados.
6.1. Indicadores de Precios. Inflación Subyacente
6.2. Precios de Mercancías: Metales, Energía, Petróleo, Agricultura.
6.3. Costo Laborales (Salarios y Productividad)
6.4. Agregados Monetarios
6.4.1. Base Monetaria (M0)
6.4.2. Oferta de Dinero (M1 – M2)
6.4.3. Ahorro Financiero (M3 – M4)
6.5. Banco Central
6.5.1. Balance del Banco Central (Política Monetaria)
6.5.2. Implicaciones de la Inflación, Salarios y Política Monetaria de Activos
6.5.3. Estructuras Inter temporales de Tasas de Interés (Nominal, Real en Pesos y otras Divisas)
6.6. Reservas Internacionales del Banco Central
6.6.1. Composición de Reservas por Divisa
6.6.2. Composición de Reservas por Plazos
6.6.3. Política de Reservas
6.7. Mercado Cambiario
6.7.1. ¿Qué es lo que determina el tipo de cambio?
6.7.2. Tipo de Cambio Spot
6.7.3. Tipos de Cambio Forwards
7. Intermediación financiera.
7.1. Mercado de Crédito, Bancos y Mercados de Deuda
7.2. Determinación de los Spreads Corporativos de Tasas de Interés
7.3. Política de Financiamiento de las empresas
7.3.1. Estructuras de Financiamiento de las empresas: Bonos, Capital e Híbridos
7.3.2. Mercado de Capitales
7.3.3. Mercados Spot y Derivados
8. WORKSHOPS: Análisis e Interpretación de:
8.1. VIX
8.2. BMX
8.3. EAFE
8.4. Indices (S&P, NASDAQ e IPC)
8.5. Curva de IRS
8.6. Curva de Ms
8.7. Bonos
8.8. Swap Spread

   
Total:  66  22

 

Sede

Mapa

Información

Fecha de inicio 06 / 05 / 2019
Pais México
Duración 22 Clases - 66 Horas
Sedes
  • Torre Mayor
Horarios 7 p.m. - 10 p.m.
* El horario varia según el módulo
Puntos AMIB N / A
Puntos Mexder N / A
Precio MXN $46,400.00